Gabriel Z Blog

Alguns pontos importantes ao se atualizar o Magento:

• Redundante e óbvio, mas fundamental: faça um backup geral de todo o seu database (full, não pelo admin do Magento) e de todos os arquivos (menos as pastas /var/cache e /var/session, que devem ser apagadas).
• Guarde backup do /app/etc/local.xml — ele contém as informações necessárias para conexão de banco de dados e assim você não precisará rodar a instalação novamente após o upgrade.
• Se você estiver migrando de uma versão anterior à 1.1.3, para a 1.1.8 ou posterior, saiba que haverá muito trabalho pela frente. Como várias funções mudaram, se você estiver usando um template próprio, é muito provável que terá que revisar as chamadas das funções e blocos estáticos e aí a dica é comparar com os templates-padrão atualizados. Veja os tópicos relacionados no fórum: http://www.magentocommerce.com/boards/viewforum/11106/.
• Caso você esteja atualizando a partir de uma versão igual ou superior a 1.1.3 (isso é válido e foi testado até a 1.1.8), basta sobrescrever todos os arquivos de sistema, mantendo sua pasta de template e as extensões onde elas estão, além do arquivo local.xml já citado acima.
• Se você aplicou uma página inicial personalizada, ou a correção citada aqui para a qualidade das imagens, terá que aplicá-las novamente.

De forma muito simples e resumida, é isso. 

Boa sorte!